Los frentes de agua postindustriales se han convertido en arenas clave de transformación urbana, donde el patrimonio, el espacio público y la equidad social se intersectan. Este estudio examinó el Frente de Agua Xuhui en Shanghái bajo la iniciativa "Un Río, Un Arroyo", que convirtió tierras industriales anteriores en un corredor continuo frente al río de parques y espacios culturales. La investigación tuvo como objetivo evaluar si esta renovación a gran escala mejoró la equidad social o produjo nuevas formas de exclusión. Se aplicó un marco analítico tripartito de justicia distributiva, procedimental y de reconocimiento, combinando mapeo espacial, análisis de teledetección de vegetación y exposición al calor, evaluación de la relación entre precios de vivienda e ingresos, y revisión de políticas de 2015 a 2024. Los resultados mostraron que la continuidad del frente de agua, el aumento de la vegetación y la reutilización adaptativa de estructuras industriales mejoraron la accesibilidad, la calidad ambiental y el disfrute cultural. Sin embargo, la asequibilidad de la vivienda se volvió cada vez más polarizada, indicando una gentrificación emergente y desigualdad generacional. Este estudio concluyó que este resultado dual reflejó la dependencia fiscal de la renovación liderada por el estado en los ingresos por arrendamiento de tierras y el desarrollo de alta gama. Sugerió que los futuros proyectos de frentes de agua podrían adoptar modelos financieramente sostenibles pero inclusivos, como la fase incremental, asociaciones público-privadas y la auto-renovación guiada, para reconciliar mejor la conservación del patrimonio, la creación de espacios públicos y la equidad social.