Resumen

El sentimiento de los inversores es un tema candente en las finanzas conductuales. ¿Cómo se mide el sentimiento del inversor? ¿Es simétrica la influencia del sentimiento del inversor en el mercado de valores? Esto es lo que tenemos que pensar. Por lo tanto, este trabajo selecciona en primer lugar cinco variables emocionales proxy y construye un índice compuesto de sentimiento del inversor mediante un análisis de componentes principales. En segundo lugar, se emplea el modelo MS-VAR para estudiar la relación dinámica entre el sentimiento del inversor, los rendimientos del mercado de valores y la volatilidad. Utilizando el modelo MSIH (2)-VAR (2), encontramos que la relación entre el sentimiento del inversor, los rendimientos bursátiles y la volatilidad es diferente en los distintos regímenes. Los resultados del análisis de respuesta al impulso acumulativo ortogonal mostraron que el shock al sentimiento del inversor tiene un impacto significativo en los rendimientos del mercado de valores, y este impacto en el mercado de valores alcista es significativamente mayor que en el mercado de valores bajista. El impacto de la perturbación de los rendimientos del mercado de valores sobre el sentimiento de los inversores y la volatilidad del mercado de valores es relativamente significativo. El impacto de la volatilidad del mercado de valores tiene efectos significativos en los rendimientos del mercado de valores. En general, la influencia del sentimiento del inversor en el mercado de valores es asimétrica; es decir, en diferentes regímenes del mercado de valores, el impacto del sentimiento del inversor en el mercado de valores es diferente. Al darse cuenta de esto, los inversores pueden entender y comprender mejor el mercado, orientando su propio comportamiento inversor. Otros investigadores también pueden seguir estudiando la medición del sentimiento de los inversores sobre esta base para orientar mejor su comportamiento.

• Materias:Inteligencia artificial Minería de datos Algoritmos genéticos Neurofisiología Proceso de aprendizaje
• Subjects:Artificial intelligence Data mining Genetic algorithms Neurophysiology Learning processes
• Palabras claves:sentimiento del inversor, rendimiento del mercado de valores, mercado de valores, volatilidad del mercado de valores, influencia del inversor, régimen diferente, análisis de componentes principales, análisis de respuesta al impulso, mercado de valores alcista, variable proxy emocional
• Keywords:investor sentiment, stock market return, stock market, stock market volatility, influence of investor, different regime, principal components analysis, impulse response analysis, bullish stock market, emotional proxy variable