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Diferenciales de crédito, condiciones empresariales y rendimientos esperados de los bonos corporativos

Autores: Lin, Hai; Tao, Xinyuan; Wang, Junbo; Wu, Chunchi

Idioma: Inglés

Editor: MDPI

Año: 2020

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Acceso abierto

Artículo científico


Categoría

Gestión y administración

Subcategoría

Gestión de recursos

Palabras clave

índice de diferencial de crédito agregado
Poder predictivo
Rendimientos de bonos corporativos
Horizontes cortos y largos
Componentes de grado de inversión
Componentes de grado especulativo

Licencia

CC BY-SA – Atribución – Compartir Igual

Consultas: 18

Citaciones: Sin citaciones


Descripción
Utilizando un índice agregado de diferencial de crédito, encontramos que tiene un poder predictivo sustancial para los rendimientos de los bonos corporativos a corto y largo plazo. La predictibilidad del rendimiento es económica y estadísticamente significativa y robusta a varios controles. El índice de diferencial de crédito y sus componentes tienen más poder predictivo para los rendimientos de los bonos que los diferenciales de incumplimiento y de plazo convencionales. Al descomponer el índice de diferencial de crédito en componentes de grado de inversión y grado especulativo, este último tiene más poder predictivo para los futuros rendimientos de los bonos. La fuente del poder predictivo del índice proviene de su capacidad para prever las condiciones económicas futuras.

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