Un prestatario de hipoteca tiene varias opciones una vez que se inician los procedimientos de ejecución hipotecaria, principalmente el incumplimiento y el prepago. Utilizando una muestra de préstamos hipotecarios de la FHA, desarrollamos un marco de riesgos competitivos dependientes para examinar los determinantes del tiempo hasta el incumplimiento y el tiempo hasta el prepago una vez que se inician los procedimientos de ejecución hipotecaria. Más importante aún, examinamos la interdependencia entre el incumplimiento y el prepago, a través tanto de la correlación de los términos de heterogeneidad no observada como del comportamiento preventivo de los prestatarios hipotecarios individuales. Encontramos que el tiempo hasta el incumplimiento y el tiempo hasta el prepago están afectados por varios factores, como la relación préstamo-valor (LTV), el puntaje FICO y la tasa de desempleo. Además, encontramos evidencia sólida que apoya la existencia de interdependencia entre los riesgos de incumplimiento y prepago a través tanto de la correlación de los términos de heterogeneidad no observada como del comportamiento preventivo de los prestatarios hipotecarios individuales. Mostramos que descuidar la interdependencia a través del comportamiento preventivo de los prestatarios hipotecarios individuales puede llevar a estimaciones sesgadas e inferencias engañosas.