Un Análisis Empírico del Efecto de Derrame de Volatilidad entre los Mercados Bursátiles de Liderazgo Mundial y los Mercados Bursátiles Asiáticos: Implicaciones para la Gestión de Carteras
Autores: Yousaf, Imran; Ali, Shoaib; Wong, Wing-Keung
Idioma: Inglés
Editor: MDPI
Año: 2020
Acceso abierto
Artículo científico
Categoría
Gestión y administración
Subcategoría
Gestión de recursos
Palabras clave
Estudio
Modelo var-agarch
Retorno
Derrames de volatilidad
EE. UU.
China
Licencia
CC BY-SA – Atribución – Compartir Igual
Consultas: 14
Citaciones: Sin citaciones
Este estudio emplea el modelo de Vector Autoregressive-Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (VAR-AGARCH) para examinar tanto los derrames de retorno como de volatilidad desde EE. UU. (desarrollado) y China (emergente) hacia ocho mercados bursátiles emergentes de Asia durante todo el período de muestra, la crisis financiera de EE. UU. y el colapso del mercado de valores chino. También calculamos los pesos óptimos y las proporciones de cobertura para las carteras de acciones. Nuestros resultados revelan que tanto las transmisiones de retorno como de volatilidad varían entre los pares de mercados bursátiles y las crisis financieras. Más específicamente, se observó un derrame de retorno desde EE. UU. y China hacia los mercados bursátiles asiáticos durante la crisis financiera de EE. UU. y el colapso del mercado de valores chino, y la volatilidad se transmitió desde EE. UU. a la mayoría de los mercados bursátiles asiáticos durante el colapso del mercado de valores chino. Además, la volatilidad se transmitió desde China a la mayoría de los mercados bursátiles asiáticos durante la crisis financiera de EE. UU. Se encontró que los pesos de las acciones estadounidenses en las carteras Asia-EE. UU. eran más altos durante el colapso del mercado de valores chino que en la crisis financiera de EE. UU. Para la mayoría de las carteras Asia-China, los pesos óptimos de las acciones chinas fueron casi iguales durante el colapso del mercado de valores chino y la crisis financiera de EE. UU. En cuanto a las proporciones de cobertura, se requerían menos acciones estadounidenses para minimizar el riesgo para los inversores bursátiles asiáticos durante la crisis financiera de EE. UU. En contraste, se necesitaban menos acciones chinas para minimizar el riesgo para los inversores bursátiles asiáticos durante el colapso del mercado de valores chino. Este estudio proporciona información útil a inversores institucionales, gestores de carteras y responsables de políticas sobre la asignación óptima de activos y la gestión de riesgos.
Descripción
Este estudio emplea el modelo de Vector Autoregressive-Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (VAR-AGARCH) para examinar tanto los derrames de retorno como de volatilidad desde EE. UU. (desarrollado) y China (emergente) hacia ocho mercados bursátiles emergentes de Asia durante todo el período de muestra, la crisis financiera de EE. UU. y el colapso del mercado de valores chino. También calculamos los pesos óptimos y las proporciones de cobertura para las carteras de acciones. Nuestros resultados revelan que tanto las transmisiones de retorno como de volatilidad varían entre los pares de mercados bursátiles y las crisis financieras. Más específicamente, se observó un derrame de retorno desde EE. UU. y China hacia los mercados bursátiles asiáticos durante la crisis financiera de EE. UU. y el colapso del mercado de valores chino, y la volatilidad se transmitió desde EE. UU. a la mayoría de los mercados bursátiles asiáticos durante el colapso del mercado de valores chino. Además, la volatilidad se transmitió desde China a la mayoría de los mercados bursátiles asiáticos durante la crisis financiera de EE. UU. Se encontró que los pesos de las acciones estadounidenses en las carteras Asia-EE. UU. eran más altos durante el colapso del mercado de valores chino que en la crisis financiera de EE. UU. Para la mayoría de las carteras Asia-China, los pesos óptimos de las acciones chinas fueron casi iguales durante el colapso del mercado de valores chino y la crisis financiera de EE. UU. En cuanto a las proporciones de cobertura, se requerían menos acciones estadounidenses para minimizar el riesgo para los inversores bursátiles asiáticos durante la crisis financiera de EE. UU. En contraste, se necesitaban menos acciones chinas para minimizar el riesgo para los inversores bursátiles asiáticos durante el colapso del mercado de valores chino. Este estudio proporciona información útil a inversores institucionales, gestores de carteras y responsables de políticas sobre la asignación óptima de activos y la gestión de riesgos.