Utilizando datos de panel de 30 regiones en China durante el período 1999:01-2020:12, este artículo evalúa los efectos de los fundamentos nacionales que afectan el movimiento de los precios de la vivienda regional al estimar un modelo VAR aumentado por factores. Construimos y examinamos una hipótesis de que los fundamentos nacionales que afectan los precios de la vivienda regional, como la política monetaria (tasa de interés a corto plazo y M2), la producción real y la tasa de inflación, pueden afectar los precios de la vivienda regional a través de sus impactos en factores comunes. Los resultados empíricos muestran que los choques monetarios (tanto la tasa de interés como el M2) pueden afectar significativamente los precios de la vivienda regional, pero los efectos son bastante diferentes entre regiones. Sin embargo, los efectos de la producción real y la tasa de inflación son menos importantes. Por lo tanto, este estudio ofrece información valiosa para los reguladores para mejorar la efectividad de la política monetaria y estabilizar los mercados de vivienda desde una perspectiva regional.