La crisis financiera global de 2008 demostró que lo que inicialmente parecía ser pérdidas relativamente pequeñas en el sistema financiero puede amplificarse hasta convertirse en pérdidas sistémicas. La crisis de deuda de la Unión Europea ha revivido así el interés en la interdependencia entre diferentes mercados, especialmente los mercados de deuda soberana y el sector bancario, y en las interconexiones entre choques idiosincráticos y comunes. Este documento analiza la evolución a lo largo del tiempo de la incidencia de choques comunes en los principales grupos bancarios italianos a partir del período del programa de flexibilización cuantitativa del Banco Central Europeo. Los resultados muestran que el sector bancario ya no es percibido por los mercados como una fuente de riesgo común, superando la imagen negativa que surgió de la crisis financiera de 2008-2009. El análisis también sugiere que el riesgo común está ampliamente afectado por la política monetaria del BCE, y el riesgo idiosincrático está vinculado a los procesos de recapitalización.