El objetivo de este documento va más allá de los límites de un análisis exploratorio para operacionalizar la asociación entre el capital de trabajo corporativo y el retorno sobre activos. Este documento optimiza el impacto del Ciclo de Conversión de Efectivo (CCC) en el Retorno sobre Activos (ROA). El documento desarrolla una formulación matemática que conecta los componentes del CCC con el ROA. La muestra incluye las empresas no financieras que cotizan en el DJIA30 y el NASDAQ100. Los datos cubren los períodos trimestrales desde junio de 1992 hasta marzo de 2018. El documento utiliza pruebas estadísticas estándar, incluyendo linealidad (RESET), la prueba de Hausman para efectos fijos y aleatorios, y la prueba de Breusch-Pagan/Cook-Weisberg para heterocedasticidad. La estimación se lleva a cabo utilizando el estimador GLS. Este estudio encuentra: (a) los componentes óptimos, en lugar de los observados, del CCC son robustos y coherentes, (b) si las empresas optimizaran los componentes del CCC, el ROA mejoraría significativamente, (c) las estimaciones positivas del tamaño muestran que los componentes del CCC ayudan a las empresas a crecer, (d) los efectos del CCC, ya sea observado u óptimo, sobre el ROA se alcanzan a corto plazo (cuatro trimestres), (e) los resultados muestran que tanto el CCC observado como el óptimo son capaces de detectar el quiebre estructural en la crisis financiera de 2008, y (f) los resultados de un análisis logit muestran que el algoritmo de optimización resulta en aumentos significativos en el ROA que están asociados con aumentos en el grado de apalancamiento financiero y disminuciones en la relación de deuda a corto plazo. Este documento contribuye a la literatura relacionada de dos maneras. Primero, el documento desarrolla una estructura matemática que asocia el CCC corporativo y el ROA de una manera que ofrece una guía a los gerentes financieros corporativos sobre la gestión estructural del CCC corporativo. Segundo, el documento examina los impactos del CCC optimizado en el ROA.