Los países en desarrollo enfrentan un grado desproporcionado de amenaza por el cambio climático. Como tal, requieren y reciben un apoyo financiero significativo para abordar esta amenaza. Sin embargo, se sabe poco sobre las posibles externalidades de esta forma de liquidez externa para el sector empresarial. Este documento evalúa el impacto de la financiación climática en la facilidad para hacer negocios (EODB). Por un lado, la financiación climática podría llevar a un entorno empresarial mejorado, ya que los fondos facilitan la provisión de infraestructura, la innovación tecnológica y la colaboración internacional para los países receptores. Por otro lado, sin embargo, el entorno empresarial podría verse afectado negativamente por nuevas regulaciones complejas, transiciones tecnológicas disruptivas, distorsiones del mercado y desvíos de recursos. Los países que reciben fondos climáticos también pueden introducir nuevas regulaciones ambientales y empresariales, implementar nuevas tecnologías y desviar recursos a nuevos programas para justificar la recepción de ayuda o demostrar un compromiso con equilibrar el desarrollo económico con los objetivos ambientales. Teorizamos que, dado los esperados disturbios en los negocios, la financiación climática debería impactar negativamente en la EODB. También argumentamos que este impacto negativo será más severo para los países ricos en recursos que para sus pares pobres en recursos. Los países ricos en recursos naturales podrían experimentar mayores interrupciones en las operaciones comerciales a medida que intentan equilibrar las operaciones económicas dependientes de los recursos con los objetivos ambientales exigidos por la financiación climática. Utilizando datos de panel para 86 países receptores durante el período 2002-2021, probamos nuestras hipótesis utilizando la técnica de Métodos Generalizados de Momentos (GMM). Los resultados básicos sugieren que la financiación climática tiene un impacto positivo débil en la EODB. Sin embargo, como se argumentó, el análisis de heterogeneidad de dependencia de recursos revela que la financiación climática interrumpe significativamente de manera negativa la EODB en países ricos en recursos. Además, un análisis comparativo sectorial muestra que, si bien la financiación climática tiene un impacto positivo significativo en el crecimiento del sector servicios, ralentiza significativamente el crecimiento del sector de recursos, afirmando el argumento de que la financiación climática podría atraer mayores interrupciones a las operaciones comerciales dependientes de recursos. Por implicación, las economías poco diversificadas podrían experimentar más efectos negativos que positivos de la financiación climática, y los inversores deberían considerar proporcionar apoyo para aliviar las dificultades de la transición de un crecimiento intensivo en recursos a estrategias de desarrollo impulsadas por energía limpia.