Este estudio tiene como objetivo evaluar el riesgo financiero, la deuda y la eficiencia de las empresas estatales (EE) en la industria de la construcción de Indonesia y comparar estos aspectos con los de las empresas privadas a través de análisis de ratios financieros y enfoques de análisis de eficiencia. Se evaluaron cuatro EE del sector de la construcción y se compararon con cinco empresas privadas con datos financieros que abarcan desde 2015 hasta 2022. Se aplicó un análisis de ratios financieros para evaluar la deuda y el riesgo financiero, mientras que el análisis de eficiencia utilizó análisis de envoltura de datos (DEA) y pruebas pareadas para validar las diferencias entre los dos grupos de empresas. Este estudio revela que el rendimiento de los ratios financieros de las empresas estatales es relativamente pobre, con baja rentabilidad, liquidez crítica y una alta relación de deuda. La deuda, como fuente de capital para financiar proyectos de construcción, hace que las empresas enfrenten un mayor riesgo de deuda. Este estudio también valida que las EE tienen una eficiencia inferior en comparación con las empresas privadas. En respuesta a los desafíos actuales, las EE deben priorizar la mejora de la liquidez a través de cobros más rápidos, reestructuración de deudas, inyecciones de capital y desinversiones, reduciendo inversiones no esenciales, enfocándose en el reciclaje de activos y mejorando la eficiencia de los proyectos.