Estimamos el efecto del rendimiento de las adquisiciones y la actividad de adquisiciones en la compensación del CEO para el conjunto completo de CEOs de grandes corporaciones públicas de EE. UU. en la base de datos Execucomp durante el período 1992-2016. La mayoría de los trabajos anteriores se han centrado en objetivos de adquisición que cotizan en bolsa. Nos enfocamos en la comparación entre objetivos públicos y privados, mostrando diferencias significativas entre ambos. Un hallazgo principal, basado en regresiones de datos de panel (utilizando efectos fijos y aleatorios), es que el rendimiento de las adquisiciones privadas, medido por los rendimientos anormales de anuncio, tiene un efecto positivo estadísticamente significativo de magnitud económica plausible en la compensación del CEO. Las adquisiciones públicas exhiben un efecto positivo más pequeño que es estadísticamente insignificante. Para ambos, la actividad de adquisiciones (número de adquisiciones) tiene un efecto positivo estadísticamente significativo en la compensación. Nuestros resultados principales sugieren que las consideraciones de agencia son importantes tanto para adquisiciones públicas como privadas, pero son más importantes para las adquisiciones públicas.