Este estudio examinó la conectividad y propagación del riesgo en los sectores de acciones sudafricanos durante la Crisis Financiera Global (CFG), la Crisis de Deuda Europea (CDE), la guerra comercial entre EE. UU. y China, y la pandemia de COVID-19. Se analizaron los rendimientos diarios de nueve supersectores de la Bolsa de Valores de Johannesburgo (JSE) desde el 3 de enero de 2006 hasta el 31 de diciembre de 2021. Aplicando la matriz de conectividad y el modelo autorregresivo vectorial de parámetros variables en el tiempo (TVP-VAR), en la muestra completa y en subperíodos, el estudio mostró que la conectividad total dinámica de los supersectores es alta en forma absoluta (62%). Además, se encontró que la conectividad de volatilidad más alta fue durante la CDE (68.83%) y durante la pandemia de COVID-19 (68.57%), seguida por la CFG (63.16%) y, por último, la guerra comercial entre EE. UU. y China (42.09%), respectivamente. Esto sugiere que la tendencia hacia un riesgo sistémico es más alta durante los períodos de CDE, COVID-19 y CFG, y más baja durante la guerra comercial entre EE. UU. y China. El sector financiero fue el principal transmisor neto de choques durante el período de COVID-19, mientras que el sector de automóviles y partes fue el transmisor neto de choques más fuerte durante la CFG, la CDE y la guerra comercial entre EE. UU. y China. De manera similar, el supersector químico fue el receptor neto más fuerte de choques durante la CFG, la CDE y el COVID-19. El estudio concluye que hay una conectividad de volatilidad significativa entre los supersectores de la JSE. Además, los supersectores de la JSE exhiben conectividad variable en el tiempo durante eventos extremos. Además, el transmisor neto y el receptor neto de choques no cambian significativamente durante diferentes períodos de crisis. Las implicaciones políticas de los hallazgos se destacan en la sección de conclusión.