El propósito principal del estudio es identificar y medir las propiedades de las burbujas de activos, la agrupación de la volatilidad y el contagio financiero durante tres anomalías recientes del mercado financiero que se originaron en los mercados de EE. UU. y China. En particular, nos enfocamos en la burbuja DotCom de 2000, la crisis de la vivienda de 2008 y la burbuja china de 2015. Empleamos tres métodos empíricos principales: el modelo LPPL para identificar burbujas de activos, el modelo DCC-GARCH para medir la agrupación de la volatilidad y el índice de derrame de volatilidad de Diebold-Yilmaz para medir el nivel de contagio financiero. Proporcionamos evidencia sólida de que durante la burbuja DotCom hubo un derrame muy limitado entre el S&P 500, el índice de Shanghái y el índice compuesto de Shenzhen. Sin embargo, hubo efectos de derrame significativamente mayores en las dos crisis más recientes, es decir, la crisis de la vivienda y la burbuja china de 2015. Juntos, estos resultados destacan el hecho de que a medida que los mercados financieros se han globalizado más, hay mayores niveles de transmisión de volatilidad y, correspondientemente, menos beneficios potenciales de la diversificación internacional.