Este estudio investiga el impacto de la COVID-19 en los préstamos no rentables (NPL) en Europa, diferenciando por subregión europea, prosperidad a nivel de país, tipo de NPL y sector económico de NPL. Utilizamos un análisis de datos de panel que abarca el período 2015Q1-2021Q4, controlando indicadores macroeconómicos, específicos de bancos y regulatorios. Derivamos que las muertes por COVID-19 y la severidad de las medidas de confinamiento afectaron positivamente a los NPL, mientras que las políticas de apoyo económico ejercieron un efecto negativo. Los bancos rentables y capitalizados se desempeñaron mejor. La severidad de las medidas de confinamiento obstaculizó la capacidad de las pymes para reembolsar sus préstamos, aumentando sus NPL. Los sectores que involucran actividades laborales físicas también experimentaron un aumento en sus NPL. También dedujimos que la titulización bancaria y la cultura nacional contribuyeron significativamente a la reducción de los NPL.