Este documento explora los efectos de derrame de precios en torno al colapso del mercado durante la pandemia de COVID-19 entre el índice S&P 500, cinco otros mercados financieros y el VIX. Se estiman causalidades en el dominio de la frecuencia para el período de enero a mayo de 2020 en un conjunto de datos de alta frecuencia a intervalos de cinco minutos. Los resultados revelan que los movimientos de precios en el S&P 500 generalmente causaron movimientos de precios en otros mercados financieros antes del colapso del mercado; sin embargo, durante el colapso del mercado surgió un gran número de causalidades bidireccionales. Durante la recuperación del mercado, los movimientos de precios del S&P 500 eran más propensos a ser causados por los movimientos de precios de otros mercados financieros. El VIX, el tipo de cambio y los rendimientos del oro tuvieron la influencia más prominente en los rendimientos del S&P 500 durante la recuperación del mercado.