La subasta de frecuencias debe cumplir con una multitud de requisitos para garantizar un proceso transparente y eficiente. La Agencia Federal de Redes de Alemania (Bundesnetzagentur) ha optado por un diseño que proporciona a los participantes información sobre la oferta más alta después de cada ronda para cada banda, junto con información sobre el postor. Evaluamos la eficiencia de la formación de precios en este contexto para ver qué tan rápido los precios se vuelven informativos sobre el valor final de la subasta. Encontramos que los precios son parcialmente informativos desde el principio, lo que nos permite concluir que los participantes pudieron aprender rápidamente del comportamiento de puja de sus competidores y valida la elección de la agencia de implementar la subasta en el formato actual.