Este documento examina los efectos de contagio sistemático de la crisis financiera global de 2007-2009 en los mercados de acciones más grandes del mundo, tanto avanzados como emergentes, utilizando el modelo de factores condicionales de Dungey y Renault (2018) y el enfoque del coeficiente de correlación ajustado de Forbes y Rigobon (2002). Nuestros hallazgos indican que al aplicar el enfoque de Forbes y Rigobon, no se encuentra evidencia de contagio, mientras que al utilizar el modelo de factores condicionales, observamos evidencia significativa de contagio en los mercados de acciones agregados de ambos, mercados avanzados y emergentes. Además, los resultados del modelo de factores condicionales sugieren que la relación estructural entre los sectores financieros de los mercados avanzados y emergentes se vio significativamente interrumpida durante el período de crisis.