Este artículo desafía la visión predominante de que las transferencias de información intraindustrial son impulsadas principalmente por información pública. Contrario a la sabiduría convencional, encuentro que los inversores en empresas que anuncian tarde incorporan más información privada después de que sus pares que anuncian temprano reportan ganancias. Este aumento es sustancial, lo que lleva a una disminución del 18.2% en el consenso de pronósticos de analistas y un aumento del 24.9% en la precisión de los pronósticos. Además, la probabilidad de comercio informado aumenta en un 2% en los días con anuncios de pares. Este hallazgo es importante porque los inversores tienden a sobrevalorar (subestimar) señales privadas (públicas), exacerbando así las anomalías de sobre-reacción y sub-reacción. Nuestro estudio confirma que estas anomalías son más pronunciadas cuando los anuncios tempranos estimulan la producción de información privada, ofreciendo una explicación teórica para su desconcertante coexistencia. Estos hallazgos tienen implicaciones significativas para el comportamiento de los inversores y la eficiencia del mercado. Los inversores deben evaluar diligentemente tanto la información pública como la privada, particularmente después de los anuncios de pares. Los responsables de políticas pueden aprovechar estos hallazgos para diseñar regulaciones que promuevan la transparencia y fomenten la difusión eficiente de información.