Investigamos el papel de la incertidumbre económica nacional e internacional en la valoración transversal de las acciones del Reino Unido. Consideramos una amplia gama de variables del mercado financiero al medir las condiciones financieras para obtener una mejor estimación de la incertidumbre macroeconómica en comparación con la literatura anterior. A diferencia de muchos estudios anteriores que utilizan el análisis de componentes principales convencional para estimar la incertidumbre económica, construimos nuevos índices de incertidumbre de actividad económica e inflación para el Reino Unido utilizando un modelo de vector autorregresivo aumentado por factores con parámetros variables en el tiempo (TVP-FAVAR). Luego estimamos la sensibilidad de las acciones a una variedad de índices de incertidumbre macroeconómica e incertidumbre de política económica. La evidencia sugiere que la incertidumbre de actividad económica y la incertidumbre de política económica del Reino Unido tienen poder para explicar la sección transversal de los rendimientos de las acciones del Reino Unido, mientras que los factores de incertidumbre de inflación del Reino Unido, política económica de la UE y política económica de EE. UU. no están valorados en los rendimientos de las acciones del Reino Unido.