Convencionalmente, los parámetros desconocidos en el modelo de Merton se establecen utilizando un método de calibración que estima el valor actual de los activos y la volatilidad a partir de los precios de las acciones observables. Este artículo describe un enfoque completamente diferente para estimar estos parámetros de activos. El enfoque propuesto utiliza el método de coincidencia de momentos de Lévy para derivar una ecuación para el valor de los activos basada en la suma de capital y deuda en el balance, tratando el valor actual de la deuda como un desconocido y estimado a partir de los precios de las acciones. El análisis empírico revela que este método resulta en cálculos más simples que el método de calibración y puede estimar los parámetros de los activos y la probabilidad de incumplimiento con el mismo grado de precisión. Una ventaja adicional del método propuesto es que estima la correlación de los activos si se conoce el valor actual de la deuda, lo que permite extender el modelo de Merton a múltiples empresas. La correlación de los activos obtenida por el método propuesto se estima a partir de múltiples parámetros relacionados con el capital, la deuda y el período de evaluación, lo cual es útil cuando se debe considerar la influencia de la volatilidad del capital, el apalancamiento y el tiempo en la estimación de correlaciones de activos basadas en correlaciones de capital.