Revisamos el tema de la predictibilidad de los retornos en tres importantes mercados desarrollados (EE. UU., Reino Unido y Japón) utilizando un conjunto de datos único de la base de datos de Wharton Research Data Services y un conjunto integral de métodos estadísticos tradicionales y recientes. Empleamos específicamente una variedad de pruebas lineales y no lineales tradicionales, las últimas pruebas de raíz unitaria de múltiples rupturas y análisis espectral para probar la hipótesis del mercado eficiente. Nuestros resultados muestran que estos mercados de valores son generalmente ineficientes. Además, exploramos si la desviación de la eficiencia del mercado puede ser utilizada para generar operaciones rentables y encontramos que existen retornos anormales en los tres mercados. Encontramos evidencia de retornos anormales asociados con las fechas de ruptura identificadas en los modelos, que están correlacionadas con eventos históricos importantes en todo el mundo. Nuestros hallazgos tienen importantes implicaciones para los inversores y los responsables de políticas.