La exploración y el desarrollo de un campo petrolero enfrenta numerosas incertidumbres relacionadas con los rendimientos y costos a través del ciclo de vida del proyecto. Por ejemplo, son a menudo inciertos las reservas potenciales, las inversiones (Capex), los costos operativos (Opex), la tasa de producción, el precio del petróleo y del gas, la tasa de éxito geológico (geological success rate), entre otros. Por ello, es difícil pronosticar beneficios y prospectos de flujo de caja, inclusive en los casos más simples.

Existen distintos métodos disponibles para que los responsables evalúen las incertidumbres y reduzcan el riesgo de las oportunidades de inversión en este campo. A principios de la década de los sesenta del siglo XX, la simulación fue reconocida como una herramienta para el análisis de riesgos y la toma de decisiones en la exploración y producción de petróleo (upstream oil); actualmente, la mayoría de las compañías petroleras han incorporado la simulación en sus proyectos.

En este documento, los autores intentan explicar los criterios de evaluación y análisis de riesgos de proyectos de inversión en la exploración y producción de petróleo basados en flujos de caja, mostrando la utilidad de la simulación Monte Carlo en este contexto.