Este estudio tiene como objetivo investigar la relación entre los rendimientos y el riesgo de las acciones islámicas bajo condiciones económicas estables, crisis y pandemias dentro del ámbito de los mercados de capital islámicos indonesios y asiáticos. ¿Cómo afectan las condiciones económicas los riesgos y rendimientos de los inversores en los mercados de capital islámicos indonesios y asiáticos? La verificación de la veracidad del mercado de capital islámico sirve como una opción más resistente para inversiones alternativas. Este estudio utiliza la causalidad de Granger para determinar variables exógenas y endógenas al construir el modelo. El modelo que se forma se analiza luego utilizando regresión con variables ficticias de condiciones económicas estables, crisis y pandemias. Los primeros hallazgos de la investigación sobre las diferencias en tiempos de crisis, estables y de pandemia en el mercado de valores asiático muestran que no hay una diferencia significativa en el efecto entre los tiempos estables y durante una crisis, pero sí hay diferencias en el efecto durante tiempos estables y de pandemia. El segundo hallazgo de la investigación indica que el rendimiento de las acciones Shariah del mercado asiático no influye en el aumento o disminución del valor del riesgo o valor en riesgo. El tercer hallazgo explica que las acciones islámicas en Indonesia tienen un mayor valor de riesgo durante pandemias y crisis que en tiempos estables, pero el efecto de las condiciones de pandemia y crisis no es tan grande como el de las acciones islámicas en Asia en su conjunto. Para estabilizar los mercados y reducir riesgos, los organismos reguladores y los gobiernos emplean frecuentemente una variedad de acciones durante tiempos de crisis. Cuando se aplican a los patrones de volumen de negociación, riesgo y rendimiento, estos hallazgos pueden ayudar a determinar la política adecuada.