Las instituciones juegan un papel vital en restringir o fomentar el desempeño de cualquier agente económico. En este contexto, las fintechs representan un vector de cambio exponencial en el sistema financiero global y sus instituciones. Sin embargo, a pesar de la relación existente entre las fintechs y las instituciones, se necesita más estudios que exploren las conexiones entre ellas. Comenzando con un marco que integra aspectos de la relación entre fintechs e instituciones en el sistema financiero, el objetivo de este artículo es demostrar empíricamente la interacción entre las fintechs y las instituciones del sistema financiero en un país emergente. Para ello, el método de investigación elegido fue un estudio de caso incrustado, que involucró análisis documental y entrevistas semiestructuradas realizadas con diferentes agentes en el sistema financiero brasileño, pertenecientes a las siguientes categorías: proveedores de tecnología, fintechs, instituciones regulatorias, instituciones financieras y consumidores. Los hallazgos validan la aplicabilidad del marco teórico, destacando que las fintechs impulsan cambios institucionales entre las partes interesadas con diferentes características. Con base en estos resultados, creamos proposiciones teóricas que guían futuros estudios sobre el tema de fintechs e instituciones. Las contribuciones de este estudio proporcionan valiosas perspectivas para los responsables de políticas financieras, reguladores y proveedores de tecnología, particularmente en lo que respecta a la adaptación de marcos regulatorios e infraestructuras tecnológicas en economías emergentes. Para los responsables de políticas, este estudio sugiere pautas para fomentar la inclusión financiera a través de iniciativas fintech, mientras que se alienta a los gerentes a desarrollar estrategias que reduzcan las brechas operativas en los servicios financieros digitales.