La hipótesis de negociación de opciones informadas postula que los precios de las opciones lideran los precios de las acciones. En este documento, ampliamos la investigación sobre esta hipótesis a las recompras de acciones en el mercado abierto. Las pruebas empíricas mostraron que la diferencia de volatilidad implícita no estaba significativamente relacionada con los rendimientos anormales de acciones de compra y retención. Sin embargo, evidencia adicional revela una relación significativa entre la diferencia de volatilidad implícita y la volatilidad de los rendimientos de acciones subsecuentes en torno a los eventos de recompra de acciones en el mercado abierto. Concluimos que los operadores de opciones tienen información privada sobre la volatilidad de los rendimientos de las acciones y una capacidad superior de procesamiento de información que explica el comportamiento de precios premonitorio en las opciones en relación con las acciones.