La reciente aparición de COVID-19 y la posterior restricción de ventas en corto (SSR) impuesta en algunos mercados de acciones nos proporcionan un marco único para analizar los efectos de este tipo de medida en la calidad del mercado en el contexto de mercados de acciones cada vez más automatizados. Contribuimos a la literatura analizando la microestructura y los parámetros de calidad del mercado de acciones español durante COVID-19 y la SSR. Estudiamos cuatro subperíodos, a saber, pre-crisis, agitación, SSR y primeros períodos de desescalada, mediante un conjunto de datos tick-by-tick y el libro de órdenes (LOB) completo. Observamos el siguiente impacto de la SSR en los componentes del IBEX 35: (1) la SSR cumplió parcialmente con su objetivo a nivel intradía en cuanto a volatilidad, pero la liquidez se redujo; (2) el deterioro de la liquidez afectó más al lado de venta que al de compra del LOB; (3) la actividad de alta frecuencia (HFT) disminuyó durante la SSR, reforzando la volatilidad; (4) los efectos negativos sobre la liquidez y la HFT disminuyeron y desaparecieron a medida que se levantó la prohibición; (5) la HFT causa unidireccionalmente la volatilidad realizada de 1 minuto, mientras que el logaritmo natural de la pendiente del LOB causa bidireccionalmente la volatilidad realizada de 1 minuto.