A pesar de la importancia del sistema financiero y la calidad de las instituciones para alcanzar los objetivos de desarrollo económico, el papel mediador de las instituciones en cómo las finanzas influyen en el desarrollo del sector industrial en los países no ha recibido la atención adecuada en la literatura. Por lo tanto, este estudio evaluó el papel moderador de las instituciones en la relación entre las finanzas y el desarrollo industrial de Sudáfrica durante el período 1984-2021. Para evaluar la relación a largo plazo entre las variables, se utilizó la prueba de cointegración combinada de Bayer y Hanck, mientras que se emplearon cuadrados mínimos totalmente modificados, cuadrados mínimos dinámicos y regresión canónica de cointegración para estimar las relaciones de elasticidad. Los hallazgos del estudio revelaron que las finanzas impactan positivamente en el desarrollo industrial en Sudáfrica, pero este impacto positivo se ve disminuido por la calidad de las instituciones en el país. Por lo tanto, el sistema financiero en Sudáfrica necesita estar arraigado en una estructura institucional de alta calidad para que su impacto beneficioso en el sector industrial se refuerce para un desarrollo sostenible. Además, hay una necesidad de más reformas en el sistema financiero para promover la eficiencia que traduzca el crecimiento en finanzas en ganancias de crecimiento más inclusivas en el sector industrial.