Esta investigación analiza las interdependencias no lineales entre los rendimientos del mercado de valores polaco (WIG20) y español (IBEX 35) con algunos otros rendimientos relevantes de los mercados de valores internacionales, como los mercados alemán (DAX-30), británico (FTSE-100), estadounidense (S&P 500) y chino (SSE Composite). Además, esta investigación se centra en el impacto de la etapa de la economía en estas interdependencias, concretamente en la influencia de la Crisis Financiera Global de 2008. Para ello, utilizamos un enfoque de rezago distribuido autorregresivo no lineal (NARDL) en el período de muestra entre enero de 1998 y diciembre de 2018. Nuestros resultados muestran interdependencias positivas entre los mercados de valores polaco y español con los mercados de valores de referencia internacionales analizados en esta investigación, así como relaciones de largo plazo significativas entre la mayoría de los mercados de valores. Además, los rendimientos del mercado de valores polaco y español pueden reaccionar de manera similar a los cambios positivos y negativos en los rendimientos del mercado de valores internacionales, evidenciando una fuerte asimetría a corto plazo. Además, ambos países muestran una gran persistencia en respuesta a los cambios positivos y negativos en los rendimientos del mercado de valores en los otros principales mercados internacionales. Finalmente, el modelo NARDL propuesto en esta investigación mostraría una buena capacidad explicativa, principalmente para los cambios en los rendimientos del mercado de valores internacionales, excepto para el mercado chino.