Utilizando una gran muestra de ofertas de acciones de capital (SEO) de bancos desde 2002 hasta 2017, primero documentamos estadísticas descriptivas detalladas y mostramos que la relación de activos no productivos, nuestra medida principal de la calidad de los activos bancarios, alcanzó el valor más alto inmediatamente después de la crisis económica de 2008, lo que también corresponde a un mayor número de SEOs alrededor de esos años porque los bancos necesitaban recapitalizarse. La relación de capital, que se requiere que esté al menos en un nivel mínimo (en relación con los activos ponderados por riesgo) para los bancos según la regulación, también aumentó después de la crisis económica, lo que puede deberse a un mayor requisito para los bancos, así como al deseo de los bancos de mantener más capital. El período de anuncio de SEO de rendimientos anormales de acciones alcanzó el número más bajo alrededor de la crisis económica, al igual que los rendimientos anormales acumulativos a largo plazo de 6 meses posteriores al SEO y los rendimientos anormales de compra y mantenimiento. Al examinar las diferencias entre los bancos, encontramos, tanto en resultados de regresión univariada como multivariada controlando otras variables, que la relación de capital del banco en el momento del anuncio del SEO está significativamente y positivamente asociada con los rendimientos anormales del período de anuncio, mientras que la relación de activos no productivos del banco en el momento de los anuncios de SEO no lo está. Sin embargo, la relación de activos no productivos en el momento de los anuncios de SEO tuvo una asociación significativamente negativa con los rendimientos anormales de acciones a largo plazo de 6 meses posteriores al SEO, mientras que la relación de capital no tuvo ninguna asociación significativa. La relación de activos no productivos en el momento del anuncio de SEO también estuvo significativamente y negativamente relacionada con el retorno sobre activos del banco 6 meses y 12 meses después del SEO, mientras que la relación de capital no lo estuvo. Así, los inversores parecen percibir una norma regulatoria bien arraigada y bien publicitada-la relación de capital-como indicativa de la creación de valor en el momento de los anuncios de SEO de los bancos, mientras que la calidad de los activos de préstamo, que puede ser relativamente más opaca, puede determinar el rendimiento posterior al SEO.