Reexaminamos el patrón estacional en los rendimientos excesivos de las empresas estadounidenses altamente visibles. A diferencia de la estacionalidad de las empresas arriesgadas y menos visibles, encontramos que las acciones altamente visibles muestran una estacionalidad de rendimientos que presenta la tendencia opuesta. Los gestores de fondos son propensos a la competencia desleal, ejerciendo presión a la baja sobre los precios de las empresas altamente visibles al comienzo del año, lo que se invierte más tarde con la presión de compra. Debido a la cultura de los bonos, los gestores de fondos comienzan el año comprando acciones pequeñas y arriesgadas para superar los índices de referencia. Una vez que se cumplen los objetivos, ajustan su enfoque hacia acciones visibles y menos arriesgadas para asegurar los rendimientos, proporcionándoles un patrón de rendimientos estacionales opuesto al de las pequeñas empresas. Se justifica un reexamen porque el mundo se ha vuelto cada vez más globalizado, y algunos argumentan que los incentivos de los gestores están alineados con los de los inversores debido al aumento de la supervisión. Utilizamos el seguimiento de analistas como un proxy para la visibilidad y examinamos el patrón estacional de 1997 a 2018. Aunque la anomalía se informó por primera vez hace veinte años, persiste en los datos recientes. Los inversores racionales pueden estar limitados en su capacidad para arbitrar la mala valoración porque los inversores institucionales que impulsan el mercado son egoístas. La investigación futura puede examinar el patrón estacional en países con una regulación más estricta de los profesionales financieros o con datos de alta frecuencia.