Este estudio investiga el efecto de derrame de riesgo entre el tipo de cambio de los países importadores y exportadores de petróleo y el precio del petróleo. El análisis se apoya en la utilización de un conjunto de memorias de doble largo. Posteriormente, se adopta un modelo multivariante tipo GARCH para analizar las correlaciones condicionales dinámicas. Además, se emplea la cópula de Gumbel para definir la estructura no lineal de dependencia y evaluar la cartera óptima. El Valor en Riesgo Condicional (CoVaR) se adopta como medida de riesgo. Los hallazgos indican una dependencia a largo plazo y asimetría del derrame de riesgo bidireccional entre el precio del petróleo y el tipo de cambio, y confirman que la intensidad del derrame de riesgo es diferente entre los primeros y los últimos. Muestran que el precio del petróleo tiene un efecto de derrame más fuerte en el caso de los países exportadores de petróleo y el efecto de derrame más bajo en el caso de los países importadores de petróleo.