Cuando los mercados de valores son menos líquidos o ilíquidos, se espera que los inversores requieran una compensación por asumir el riesgo de no poder vender rápidamente. Muchos estudios han documentado la existencia de los co-movimientos (comunalidad) de la liquidez del mercado en los mercados de acciones como un factor valorado. El objetivo principal de este documento es introducir el mercado del petróleo como una posible fuente de comunalidad en la liquidez. Hipotetizamos que las condiciones específicas del mercado del petróleo pueden contribuir a la comunalidad en la liquidez que afecta tanto a los factores del lado de la oferta como a los del lado de la demanda debido a su importancia para la economía global en general. Con este fin, se toma una muestra de empresas de 50 países abarcando el período de enero de 1995 a diciembre de 2015. Examinamos dos canales que transmiten el efecto de los movimientos del mercado del petróleo a la comunalidad de la liquidez en los mercados de acciones internacionales, a saber, los rendimientos de los precios del petróleo y la volatilidad de los precios del petróleo. Se utilizan regresiones aparentemente no relacionadas (SUR) para estimar el efecto de los factores del petróleo en la comunalidad de la liquidez. Encontramos que los rendimientos y la volatilidad de los precios del petróleo explican la comunalidad en la liquidez en países con mayor integración con los mercados de petróleo. Además, mostramos que el efecto de la volatilidad del petróleo es más pronunciado para los exportadores netos de petróleo en comparación con los importadores netos de petróleo después de controlar la sensibilidad al petróleo. Estos resultados son robustos al controlar posibles fuentes de comunalidad en la liquidez como se encuentra en la literatura y en especificaciones de estimación alternativas.