Timor-Leste es un país nuevo que aún está en proceso de desarrollo económico y todavía no tiene un mercado de capitales para inversiones en acciones y bonos. Estas dos clases de activos se han invertido en mercados de capital internacionales como los de EE. UU., el Reino Unido, Japón y Europa. Examinamos el rendimiento del modelo de valoración de activos de capital (CAPM) y los modelos de tres y cinco factores de Fama-French sobre los rendimientos excesivos de las inversiones en acciones y bonos de Timor-Leste en el mercado internacional durante el período de 2006 a 2019. Nuestros resultados empíricos muestran que el factor de mercado (MKT) está positivamente y significativamente asociado con los rendimientos excesivos del CAPM y los modelos de tres y cinco factores de Fama-French. Además, las dos variables Small Minus Big (SMB) como factor de tamaño y High Minus Low (HML) como factor de valor tienen un efecto negativo y significativo sobre los rendimientos excesivos en el modelo de tres factores y en el modelo de cinco factores de Fama-French. Un análisis adicional reveló que el poder explicativo del modelo de cinco factores de Fama-French es que el factor Robust Minus Weak (RMW) como factor de rentabilidad está positivamente y significativamente asociado con los rendimientos excesivos, mientras que el factor Conservative Minus Aggressive (CMA) como factor de inversión es insignificante.