En este artículo, se explora la posibilidad de utilizar la ponderación fundamental como una herramienta para inclinar intencionadamente una cartera hacia factores de riesgo específicos y no observables en el mercado de valores croata, ilíquido y subdesarrollado. Hasta ahora, se ha demostrado que la ponderación fundamental puede superar al índice ponderado por capitalización en tales entornos, pero no se ha informado de ningún intento de controlar la exposición a factores implícitos de dichas carteras. Por lo tanto, en este estudio se realiza un análisis de componentes principales para capturar los factores de riesgo subyacentes de la cartera ponderada fundamentalmente con el fin de optimizar el rendimiento de la cartera minimizando su volatilidad. Los intentos anteriores que se centraron únicamente en la reducción del riesgo de la cartera al estimar carteras de varianza mínima fracasaron tanto desde una perspectiva dentro de la muestra como fuera de la muestra. Los resultados de este estudio se basan en 22 pruebas dentro y fuera de la muestra en el período de marzo de 2009 a marzo de 2020. Sobre la base de la estimación dentro de la muestra, el enfoque propuesto mejora significativamente el rendimiento de la cartera y, si se imponen restricciones a los pesos, puede superar el punto de referencia ponderado por capitalización. Sin embargo, las pruebas fuera de la muestra arrojaron resultados pobres tanto en términos de riesgo como de rendimiento. Tales resultados contrastan con los hallazgos de los mercados desarrollados, pero corroboran la afirmación de que se necesita una base de inversión amplia para una exposición exitosa al riesgo a largo plazo.