Sobre el Poder y las Propiedades de Tamaño de las Pruebas de Cointegración a la Luz de los Hechos Estilizados de Alta Frecuencia
Autores: Krauss, Christopher; Herrmann, Klaus
Idioma: Inglés
Editor: MDPI
Año: 2017
Acceso abierto
Artículo científico
Categoría
Gestión y administración
Licencia
CC BY-SA – Atribución – Compartir Igual
Consultas: 8
Citaciones: Sin citaciones
Este documento establece una selección de hechos estilizados para procesos cointegrados de alta frecuencia, basándose en datos de transacciones agrupados por un minuto. Se introduce una metodología para simular pares de acciones cointegrados, siguiendo ninguno, algunos o todos estos hechos estilizados. Se utilizan procesos AR(1)-GARCH(1,1) y MR(3)-STAR(1)-GARCH(1,1) contaminados con saltos reversibles y no reversibles para modelar la relación de cointegración. En una simulación de Monte Carlo, se evalúan las propiedades de potencia y tamaño de diez pruebas de cointegración. Encontramos que en configuraciones de alta frecuencia típicas para datos de precios de acciones, la potencia sigue siendo aceptable, con la excepción de saltos no reversibles fuertes o muy frecuentes. Las pruebas de Phillips-Perron y PGFF tienen el mejor rendimiento.
Descripción
Este documento establece una selección de hechos estilizados para procesos cointegrados de alta frecuencia, basándose en datos de transacciones agrupados por un minuto. Se introduce una metodología para simular pares de acciones cointegrados, siguiendo ninguno, algunos o todos estos hechos estilizados. Se utilizan procesos AR(1)-GARCH(1,1) y MR(3)-STAR(1)-GARCH(1,1) contaminados con saltos reversibles y no reversibles para modelar la relación de cointegración. En una simulación de Monte Carlo, se evalúan las propiedades de potencia y tamaño de diez pruebas de cointegración. Encontramos que en configuraciones de alta frecuencia típicas para datos de precios de acciones, la potencia sigue siendo aceptable, con la excepción de saltos no reversibles fuertes o muy frecuentes. Las pruebas de Phillips-Perron y PGFF tienen el mejor rendimiento.