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Selección de cartera multiperiodo de varianza media con horizonte temporal incierto cuando los rendimientos están correlacionados en serie

Estudiamos un problema multiperiodo de selección de cartera de media-varianza con un horizonte temporal incierto y correlaciones seriales. En primer lugar, incrustamos el problema de optimización multiperiodo no separable en un problema de optimización cuadrática separable con tiempo de salida incierto empleando la técnica de incrustación de Li y Ng (2000). A continuación, convertimos este último en un problema de optimización con tiempo de salida determinista. Por último, utilizando el enfoque de programación dinámica, derivamos explícitamente la estrategia óptima y la frontera eficiente para el problema de optimización dinámica de la varianza media. También se presenta un ejemplo numérico con un proceso de rentabilidad AR(1), que muestra que tanto la incertidumbre del momento de salida como las correlaciones seriales de las rentabilidades tienen un impacto significativo en la estrategia óptima y la frontera eficiente.

Autores: Ling, Zhang; Zhongfei, Li

Idioma: Inglés

Editor: Hindawi Publishing Corporation

Año: 2012

Disponible con Suscripción Virtualpro

Artículo científico


Categoría

Matemáticas

Licencia

CC BY-SA – Atribución – Compartir Igual

Consultas: 7

Citaciones: Sin citaciones


Hindawi

Mathematical Problems in Engineering

Volume 2012, Article ID 216891, 17 pages

https://doi.org/10.1155/2012/216891

Ling Zhang1, 2, , Zhongfei Li3

1 , China

2 , China

3 , China

Academic Editor: Yun-Gang Liu

Contact: mpe@hindawi.com

Descripción
Estudiamos un problema multiperiodo de selección de cartera de media-varianza con un horizonte temporal incierto y correlaciones seriales. En primer lugar, incrustamos el problema de optimización multiperiodo no separable en un problema de optimización cuadrática separable con tiempo de salida incierto empleando la técnica de incrustación de Li y Ng (2000). A continuación, convertimos este último en un problema de optimización con tiempo de salida determinista. Por último, utilizando el enfoque de programación dinámica, derivamos explícitamente la estrategia óptima y la frontera eficiente para el problema de optimización dinámica de la varianza media. También se presenta un ejemplo numérico con un proceso de rentabilidad AR(1), que muestra que tanto la incertidumbre del momento de salida como las correlaciones seriales de las rentabilidades tienen un impacto significativo en la estrategia óptima y la frontera eficiente.

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