Este artículo tiene como objetivo simular decisiones de cartera bajo incertidumbre cuando los parámetros de difusión del activo riesgoso y la tasa corta pagada por un bono son modulados por una cadena de Markov no homogénea en el tiempo, con probabilidades de transición dependientes de los estados, el tiempo y los precios de los activos. Para hacer esto, primero encontramos soluciones en forma cerrada del problema de maximización de utilidad correspondiente, que resuelve un consumidor racional que toma decisiones de cartera y consumo utilizando el generador infinitesimal asociado con la cadena de Markov. Posteriormente, como ilustración de los resultados teóricos obtenidos, se simularon varios escenarios para el caso mexicano. La política económica esperada fue inferida a partir de decisiones de política monetaria anunciadas con respecto a la tasa de referencia y posibles cambios en la tendencia debido a la falta de estímulos fiscales. Bajo este marco, se definieron estados a partir de las políticas económicas actuales y esperadas, y las probabilidades de transición se expresaron en términos de la relación entre los precios del activo riesgoso y el bono. Cabe señalar, hasta donde los autores saben, que no se conocen soluciones analíticas en la literatura para el caso de cadenas de tiempo no homogéneas moduladas por Markov con probabilidades de transición que, a su vez, son procesos estocásticos.