Incorporando los saltos de Poisson y el riesgo cambiario, este artículo proporciona un VaR analítico para gestionar el riesgo de mercado de carteras internacionales durante la crisis de las hipotecas subprime. Hay algunas propiedades en el modelo. Primero, a diferencia de estudios pasados en carteras valoradas solo en una moneda, este modelo considera carteras no solo con saltos sino también con riesgo cambiario, lo cual es vital para inversores en mercados financieros globales altamente integrados. Segundo, en general, la solución VaR analítica es más precisa que las simulaciones históricas en términos de backtesting y la prueba de independencia de Christoffersen (1998) para carteras pequeñas y grandes. En otras palabras, el modelo propuesto es confiable no solo para una cartera en acciones específicas sino también para una cartera grande. Tercero, el modelo puede ser considerado como una extensión del de Kupiec (1999) y Chen y Liao (2009).